La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha otorgado una dispensa regulatoria a Franklin Templeton, permitiendo que sus gestores de fondos destinen efectivo a un producto financiero tokenizado basado en blockchain. La decisión, comunicada mediante una carta de no acción, allana el camino para que la gestora de activos utilice su propio fondo del mercado monetario onchain sin incurrir en sanciones por incumplimiento de las normas tradicionales de custodia.
Alcance de la autorización
Según el documento emitido el miércoles, la SEC no emprenderá acciones de cumplimiento si los administradores de Franklin Templeton invierten en el Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, un vehículo tokenizado que genera intereses y está respaldado por títulos del Tesoro estadounidense. El fondo tiene como objetivo mantener un valor estable de 1 dólar por participación, replicando la estructura de los money market funds convencionales pero operando sobre una infraestructura descentralizada.
Asimismo, el regulador autoriza que Franklin Templeton Investor Services (FTIS), entidad afiliada que actúa como agente de transferencias, custodie los activos tokenizados y administre las claves privadas asociadas, sin necesidad de ajustarse a los requisitos de custodia física que rigen para otros instrumentos. Esta flexibilidad responde a la solicitud formal de no acción presentada por la propia Franklin Templeton ese mismo día.
Condiciones impuestas por el regulador
La carta de la SEC detalla doce condiciones específicas que Franklin Templeton deberá cumplir para mantener el beneficio de la no acción. Entre ellas destaca la obligación de implementar sistemas que impidan instrucciones no autorizadas, así como que FTIS mantenga controles administrativos robustos, incluyendo la capacidad de corregir, congelar, migrar o restaurar registros en caso de incidencias.
Estas salvaguardas buscan mitigar los riesgos inherentes a la gestión de activos tokenizados, garantizando la integridad de las operaciones y la protección de los inversores. La SEC no ha emitido una regla general, sino una exención particular para este caso, lo que subraya su enfoque caso por caso en el ámbito de las finanzas descentralizadas.
El ecosistema tokenizado de Franklin Templeton
Franklin Templeton gestiona actualmente aproximadamente 2.500 millones de dólares en activos onchain a través de sus fondos tokenizados, lo que la sitúa como la quinta mayor gestora de activos tokenizados a nivel global, según datos de RWA.xyz. La compañía ha reforzado su apuesta por este segmento: en junio pasado lanzó una división dedicada a criptomonedas y adquirió la gestora de activos digitales 250 Digital, como parte de su estrategia para expandirse en el mundo de la tokenización y las monedas digitales.
Esta autorización de la SEC representa un hito para la integración de los productos financieros tradicionales con la tecnología blockchain, abriendo la puerta a que otras gestoras soliciten tratamientos similares. Franklin Templeton se posiciona así como un pionero en la adopción de fondos del mercado monetario tokenizados, combinando la seguridad regulatoria con la innovación tecnológica.
En conclusión, la decisión del regulador estadounidense no solo beneficia a Franklin Templeton, sino que también sienta un precedente importante para la industria de activos tokenizados, demostrando que es posible operar dentro del marco legal existente mientras se exploran nuevas fronteras financieras. El mercado observará de cerca cómo evolucionan estas condiciones y si la SEC extiende este enfoque a otros actores.