La gestora de activos Franklin Templeton ha registrado ante la SEC dos fondos cotizados que canalizarán los pagos por dividendos de acciones estadounidenses hacia inversiones vinculadas a Bitcoin. Esta iniciativa representa una nueva forma de generar exposición al criptoactivo sin vender directamente las participaciones accionarias.
Detalles de la propuesta
Según la documentación presentada el 18 de junio, los ETF Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index y Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index seguirán índices que reinvierten de manera sistemática los dividendos en Bitcoin. Inicialmente, el 95% del portafolio estará compuesto por acciones de gran capitalización, mientras que el 5% restante se destinará a exposición a Bitcoin.
La reinversión de dividendos regulares y especiales aumentará la asignación a Bitcoin, aunque los rebalances trimestrales garantizarán que este porcentaje se mantenga dentro de márgenes predefinidos. Para obtener dicha exposición, los fondos podrán utilizar ETFs de Bitcoin, futuros, opciones y recibos de depósito respaldados por Bitcoin, además de una subsidiaria en las Islas Caimán.
Dos estrategias diferenciadas
Mientras que el primer ETF se concentrará en un índice amplio de acciones de gran capitalización estadounidense, el segundo se enfocará en las 100 empresas no financieras más grandes del Nasdaq. Ambos fondos operarán como ETFs de índice pasivo, supervisados por VettaFi, con rebalanceos trimestrales y reconstitución semestral.
Contexto de innovación en ETFs de Bitcoin
Esta presentación se suma a una ola de creatividad entre los emisores de ETF. En enero, BlackRock propuso un fondo que genera ingresos adicionales mediante opciones vinculadas a su ETF de Bitcoin al contado. Goldman Sachs siguió en abril con un plan similar que vende opciones de compra para reducir la sensibilidad al precio de Bitcoin. En Canadá, Hamilton ETFs lanzó un fondo de ingresos apalancado con opciones a corto plazo.
Estos movimientos ocurren en un momento de debilidad para los ETFs de Bitcoin al contado en EE.UU., que registraron seis semanas consecutivas de salidas netas entre el 15 de mayo y el 18 de junio, de acuerdo con datos de SoSoValue.
Conclusión
La propuesta de Franklin Templeton refleja cómo los gestores de activos buscan diversificar las formas de invertir en Bitcoin, combinando renta variable tradicional con estrategias que aprovechan los dividendos para crear exposición al criptoactivo. Aunque la demanda por ETFs de Bitcoin al contado ha disminuido temporalmente, la innovación en productos derivados sigue avanzando.