El emisor de la stablecoin USDC, Circle, ha lanzado un producto financiero destinado a clientes institucionales: préstamos en dólares digitales garantizados con Bitcoin. La iniciativa permite a los usuarios de Circle Mint que cumplan ciertos requisitos obtener liquidez en USDC sin vender sus BTC.
¿Cómo funciona el esquema de crédito?
El mecanismo, bautizado como financiación con colateral digital, arranca con el depósito de bitcoins. A partir de ahí, el cliente acuña cirBTC, el token envuelto de Circle, y lo emplea como respaldo en mercados de préstamos onchain de terceros, ya sea en Arc o en Ethereum. El protocolo Morpho es el primero habilitado, con planes de sumar a Aave y a otras plataformas similares.
De manera paralela, este lunes cirBTC entró en funcionamiento dentro de Arc. La compañía ya había estrenado este mismo activo en Ethereum en junio; cada unidad está respaldada al 100% por BTC custodiado por Circle National Trust.
Condiciones y límites del servicio
Los fondos en USDC que se obtienen se acreditan directamente en la cuenta de Circle Mint del prestatario. Las condiciones de cada operación —intereses, niveles de garantía y umbrales de liquidación— las define el mercado de crédito externo, no Circle. Las posiciones están sobregarantizadas, y el colateral se transfiere desde una billetera controlada por el cliente hacia los protocolos DeFi, sin que la empresa actúe como prestamista directo. La oferta no está disponible para clientes con sede en Nueva York.
Un contexto de expansión de los préstamos con criptoactivos
El movimiento de Circle se suma a una tendencia más amplia de la industria para brindar a las instituciones acceso a crédito respaldado por criptomonedas, sin sacar los activos de estructuras de custodia reguladas. En febrero, Anchorage Digital y Kamino sellaron una alianza para que las empresas pudieran endeudarse con Solana en staking custodiado por el banco. En marzo, Lombard y Bitwise desarrollaron un sistema de financiación con BTC bajo custodia, con infraestructura de préstamos de Morpho; a diferencia del modelo de Circle, ese sistema no exigía envolver el Bitcoin ni trasladarlo entre redes.
También en marzo, BitGo presentó una plataforma para solicitar y conceder créditos usando activos digitales líquidos, en staking o bloqueados. Su enfoque basado en carteras permite que múltiples monedas actúen como colateral, en lugar de exigir una garantía específica para cada préstamo.
Ambos hitos de Circle —la red Arc y los préstamos con cirBTC— llegan días después de que Arc pusiera en marcha su red principal. Esta blockchain de capa 1, orientada a pagos con stablecoins y mercados financieros, emplea USDC como token nativo para comisiones y admite activos tokenizados como BUIDL de BlackRock y USYC de Circle.