Los mercados financieros experimentaron una jornada de incertidumbre este miércoles, luego de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, pusiera en duda la firma definitiva del memorando de entendimiento con Irán, mientras que el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, insinuó posibles cambios en la política monetaria. Estas señales han generado una atmósfera de cautela que afecta tanto a las bolsas tradicionales como al ecosistema cripto, con Bitcoin cotizando por debajo de los 80.000 dólares desde mediados de mayo y los ETF de Bitcoin al contado registrando salidas netas por 2.100 millones de dólares en lo que va de junio.
Declaraciones de Trump y el factor Irán
El presidente estadounidense afirmó que el pacto con Irán aún no es vinculante, lo que encendió alarmas entre los inversores ante la posibilidad de que el tránsito de petróleo por el estrecho de Ormuz no se normalice rápidamente. Aunque se espera que ambas naciones firmen formalmente un acuerdo el viernes, con un período de negociación de 60 días, Trump amenazó con nuevos bombardeos si Irán no cumple con las condiciones. Esta retórica ha elevado la presión inflacionaria y ha puesto en duda la capacidad de la Fed para recortar las tasas de interés en el corto plazo.
Por otro lado, el crudo Brent cayó a su nivel más bajo en 100 días, aunque los operadores dudan de que esta tendencia se mantenga. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a cinco años se estabilizaron en 4,16%, sin cambios significativos en las últimas dos semanas, reflejando la desconfianza del mercado en una pronta flexibilización monetaria.
Debilidad en la demanda institucional de Bitcoin
Los datos de ventas minoristas en EE.UU. mostraron un crecimiento interanual del 6,9%, pero ese incremento podría deberse principalmente al alza en los precios de combustibles y otros bienes básicos. Mientras tanto, la primera reunión del Comité de la Fed bajo la presidencia de Kevin Warsh mantuvo las tasas sin cambios, tal como se anticipaba, pero los inversores escrutan las opiniones del nuevo líder para anticipar futuros movimientos.
El índice Nasdaq-100 cotiza un 2% por debajo de su máximo histórico, mientras que Bitcoin no logra sostener niveles superiores a 80.000 dólares. La falta de entradas en los ETF al contado y la ausencia de una prima en Coinbase frente a exchanges internacionales indican que la demanda institucional sigue siendo débil. De hecho, el precio de Bitcoin en Coinbase ha mostrado un descuento con respecto a los pares basados en USDT durante las últimas cinco semanas.
Preocupaciones en torno a Strategy y STRC
El valor de la equidad perpetua preferente de Strategy (STRC) ha mostrado fragilidad, lo que intensifica el escepticismo sobre la salud financiera de la compañía. STRC ofrece un rendimiento del 11,5%, pero solo puede emitir nuevas acciones a un precio fijo de 100 dólares. Esto limita la capacidad de Strategy para pagar 142 millones de dólares en dividendos mensuales en efectivo, lo que podría forzar la dilución de los tenedores de MSTR mediante la emisión de más acciones o la reducción de sus reservas de efectivo, que actualmente ascienden a 1.100 millones de dólares. Aunque no hay indicios de que Strategy deba vender sus tenencias de Bitcoin a corto plazo, la caída en STRC refleja una confianza menguante en el apalancamiento de la empresa.
Perspectivas inciertas
La combinación de tensiones geopolíticas, señales monetarias restrictivas y salidas de capital de los ETF sugiere que una recuperación sostenida de Bitcoin hacia los 80.000 dólares podría demorarse más de lo esperado, incluso si se reanudan las entradas institucionales. Los inversores siguen de cerca las negociaciones entre EE.UU. e Irán y las próximas decisiones de la Fed, que definirán el rumbo de los activos de riesgo en las semanas venideras.