La criptomoneda reina no logra sostener los $70,000 y cierra la semana cerca de los $68,000, en un contexto de máxima incertidumbre geopolítica y un Índice de Miedo y Codicia que acumula 20 días consecutivos en "Miedo Extremo", el nivel más bajo desde el colapso de FTX en 2022.
El optimismo duró apenas horas. Lo que parecía el inicio de una recuperación sostenida con Bitcoin tocando los $72,000 tras el anuncio de un alto al fuego entre Estados Unidos e Irán se desvaneció rápidamente, dejando al mercado con una dolorosa lección: en tiempos de incertidumbre global, la estabilidad es solo una ilusión.
Al cierre de esta edición semanal, Bitcoin cotiza en torno a los $68,400, tras haber sido rechazado en la resistencia clave de los $70,000 . El movimiento, lejos de ser un cambio de tendencia, responde a lo que los analistas describen como un "short squeeze" una liquidación forzada de posiciones cortas que infla el precio temporalmente más que a una verdadera recuperación de la demanda .
La montaña rusa de siete días: del ultimátum a la tregua y de vuelta al miedo
La semana que terminó fue, en pocas palabras, un manual de cómo la geopolítica se ha convertido en el único factor relevante para el mercado cripto.
Comenzó con el presidente Donald Trump lanzando un ultimátum a Irán: reabrir el Estrecho de Ormuz o enfrentar ataques a "todas las plantas eléctricas y puentes" del país . El mercado reaccionó con pánico. Bitcoin cayó a los $66,500, el petróleo Brent se disparó por encima de los $110 por barril, y el Índice de Miedo y Codicia se hundió en territorio de "Miedo Extremo" con una puntuación de 8 .
Luego, en un giro dramático, Irán aceptó una tregua de dos semanas mediatizada por Pakistán. Trump anunció la pausa en los bombardeos, y Bitcoin explotó al alza: en cuestión de horas, el precio saltó de $68,000 a $72,694 . Fue el rally más violento en semanas, con más de $427 millones en posiciones cortas liquidadas.
Pero la euforia duró poco. Al cierre de la semana, el mercado comenzó a descontar una realidad incómoda: la tregua es temporal. En dos semanas, si Irán no cumple con la apertura del estrecho, todo podría volver a estallar. La incertidumbre regresó, y con ella, la presión vendedora. Bitcoin cayó de vuelta a los $68,000, y el Índice de Miedo, aunque mejoró ligeramente a 17, sigue firmemente anclado en "Miedo Extremo" .
20 días de miedo extremo: un récord preocupante
El dato más preocupante del cierre semanal no es el precio, sino el sentimiento. El Índice de Miedo y Codicia de Alternative ha registrado 20 días consecutivos en "Miedo Extremo" (puntaje por debajo de 25), la racha más larga desde noviembre de 2022, cuando el colapso de FTX sumió al mercado en el pánico más absoluto .
¿Qué significa esto?
En términos simples, que los inversores están paralizados por el miedo. El índice, que mide factores como volatilidad, volumen de trading, sentimiento en redes sociales y dominancia de Bitcoin, refleja una aversión al riesgo que no se veía desde los días más oscuros del llamado "cripto invierno" .
Para ponerlo en perspectiva, un puntaje de 17 significa que el mercado está en un estado de "ansiedad generalizada". Históricamente, estos niveles han sido señales de capitulación y a menudo, de fondo de mercado pero también pueden prolongarse durante semanas o meses antes de una recuperación real.
El rally que no convence: ¿fue real o solo un espejismo?
El salto de Bitcoin a los $72,000 del miércoles fue, técnicamente, impresionante. Pero los analistas advierten que la calidad de ese movimiento es, como mínimo, sospechosa.
Según un informe de Techub News, el rally estuvo completamente impulsado por derivados, no por demanda spot real. Las liquidaciones de cortos más de $430 millones en 24 horas fueron el principal motor de la subida, mientras que los ETF de Bitcoin al contado registraron salidas netas de $141 millones el mismo día del rally . Esto es clave: los inversores institucionales, lejos de comprar la euforia, estaban vendiendo.
"La ruptura de Bitcoin por encima de los $70,000 es el resultado de una compresión de cortos, no de una nueva convicción alcista", señala el informe de Techub News. "La ausencia de flujos positivos en los ETF sugiere que este movimiento puede ser insostenible" .
Greeks, una plataforma de análisis de opciones, coincide: "Desde la perspectiva de los indicadores clave de opciones, el rebote por encima de los $70,000 ha tenido un efecto alentador en el mercado, principalmente porque ha aliviado los temores de un evento de cisne negro, más que porque genere expectativas de un aumento sostenido del precio" .
Las ballenas compran, los minoristas huyen: la divergencia que define el mercado
En medio de la confusión generalizada, hay una señal que los inversores de largo plazo siguen con atención: las ballenas las direcciones que acumulan Bitcoin sin vender nunca están comprando.
Según un informe de CryptoQuant, la demanda de las llamadas "direcciones acumuladoras" ha aumentado bruscamente en las últimas semanas, incluso cuando el precio se mantiene suprimido por debajo de los $70,000 . Esto crea una divergencia inusual: mientras el mercado minorista huye presa del pánico, el capital más paciente del ecosistema está absorviendo oferta silenciosamente.
"Cuando las carteras de largo plazo absorben agresivamente la oferta mientras el precio permanece suprimido, sugiere que la oferta disponible del lado vendedor está siendo consumida silenciosamente por participantes que no les preocupa dónde está el precio hoy", explica el informe .
Sin embargo, los analistas son cautelosos: esta divergencia es una condición necesaria para un repunte, pero no es suficiente. "Es la precondición para una, y la distinción entre esas dos cosas es donde la mayoría de los participantes del mercado cometen sus errores más costosos", advierte CryptoQuant . Para que la señal se confirme, el precio debe acompañar a la demanda de las ballenas, y eso aún no ha ocurrido.
El factor ETF: entradas récord que no logran sostener el precio
En otro frente, los ETF de Bitcoin al contado registraron una entrada neta de $471 millones el lunes de esta semana, la mayor entrada diaria desde el 25 de febrero . La noticia fue recibida con optimismo por el mercado, que interpretó que el apetito institucional estaba regresando.
Pero el optimismo duró poco. A pesar de las entradas, Bitcoin no logró mantener los $70,000, y los flujos se volvieron erráticos hacia el final de la semana. Según datos de CoinShares, aunque Bitcoin sumó $107 millones en entradas semanales, los productos cortos de Bitcoin también atrajeron $16 millones, la mayor entrada semanal para esa categoría desde mediados de noviembre de 2025 . Esto sugiere que el sentimiento hacia Bitcoin sigue profundamente dividido.
El desempeño de los ETF por región también fue revelador: Suiza lideró con $157.5 millones en entradas, mientras que Estados Unidos apenas sumó $27.5 millones . Europa está comprando la caída; Estados Unidos, no tanto.
El panorama técnico: resistencias y soportes que definen el corto plazo
Desde una perspectiva puramente técnica, Bitcoin se encuentra en un momento crucial. El precio se mantiene por debajo de las medias móviles de 50, 100 y 200 días, todas con tendencia a la baja, lo que confirma que la estructura general sigue siendo bajista .
Las resistencias clave están claras: los $70,000, que actuaron como techo esta semana, y los $72,000, el nivel que Bitcoin no ha podido superar de manera sostenible desde febrero. Por debajo, los soportes están en $68,000 (el nivel actual), $66,600 (mínimo del domingo) y $62,000, el piso del rango que se ha mantenido durante las últimas semanas .
Los analistas de FXStreet son claros: "Un cierre diario por encima de los $70,341 rompería la estructura del canal paralelo y abriría el camino hacia los $74,000. Por el contrario, una caída sostenida a través del límite inferior de $65,900 reanudaría la secuencia bajista más amplia hacia mediados de los $64,000" .
¿Qué esperar la próxima semana?
La semana que entra estará dominada por dos factores: la evolución de la tregua con Irán y los datos macroeconómicos en Estados Unidos.
El alto al fuego de dos semanas es, por ahora, el único ancla de estabilidad. Pero cualquier señal de que Irán no cumplirá con la apertura del Estrecho de Ormuz o de que Trump endurecerá su postura nuevamente podría desencadenar una nueva ola de liquidaciones.
Además, el miércoles se publicarán las minutas de la reunión de la Reserva Federal de marzo, que los inversores escudriñarán en busca de pistas sobre la dirección de las tasas de interés. Históricamente, el 75% de los días de publicación de minutas han tenido un impacto negativo en el mercado cripto, un fenómeno conocido como "vender la noticia" .
Para los traders, la consigna es clara: prudencia. "El mercado se está estabilizando, pero aún no muestra la misma convicción observada durante las fases de acumulación más fuertes", concluye el informe de CoinShares . Mientras la geopolítica y la macroeconomía sigan siendo dueñas del tablero, Bitcoin seguirá siendo un barco a merced de la tormenta.